[摘要]文章详细阐述了博弈与战略问题，提出了金融博弈和战略金融研究所要解决的一些问题，并从金融危机的本质与深层次的原因出发指出进行战略博弈研究的重要性，最后对金融危机的研究进行回顾，提出了解决全球金融危机所面临的几个重大研究课题。
[关键词]金融新问题；金融博彝；金融战略；金融危机
[中图分类号]F831.59 [文献标识码]A [文章编号]1002-736X(2011)09-0081-03
经济是社会存在与发展的基础，金融是经济的核心。金融在现代经济社会中的重要性、金融的不稳定及金融危机爆发导致的重大经济危机，愈来愈需要我们考虑金融危机中潜在的人的心理行为等因素的影响，并加强国际社会的合作。特别是在这个软科学、非线性科学、半公理化时代，就更需要将博弈论引入金融研究中，深入研究金融危机中的战略博弈问题。
一、博弈战略与金融新论
博弈的分类根据不同的基准有所不同。一般认为，博弈主要可以分为合作博弈和非合作博弈。它们的区别在于相互发生作用的当事人之间有没有一个具有约束力的协议。如果有，就是合作博弈；如果没有，就是非合作博弈。从行为的时间序列性，博弈论进一步分为两类。静态博弈，是指在博弈中，参与人同时选择或虽非同时选择但后行动者并不知道先行动者采取了什么具体行动；动态博弈，是指在博弈中，参与人的行动有先后顺序，且后行动者能够观察到先行动者所选择的行动。通俗的理解，“囚徒困境”就是同时决策的，属于静态博弈；而棋牌类游戏等决策或行动有先后次序的，属于动态博弈。按照参与人对其他参与人的了解程度分为完全信息博弈和不完全信息博弈。完全信息博弈是指在博弈过程中，每一位参与人对其他参与人的特征、策略空间及收益函数有准确的了解。如果参与人对其他参与人的特征、策略空间及收益函数信息的了解不够准确或者不是对所有参与人的特征、策略空间及收益函数都有准确的信息，在这种情况下进行的博弈就是不完全信息博弈。
目前经济学家们所谈的博弈一般是指非合作博弈。合作博弈论比非合作博弈论复杂，在理论上的成熟度远远不如非合作博弈论。非合作博弈分为完全信息静态博弈、完全信息动态博弈、不完全信息静态博弈和不完全信息动态博弈。与上述四种博弈相对应的均衡概念为纳什均衡(Nash equilibrium)、子博弈精炼纳什均衡(subgame perfect Nashequilibrium)、贝叶斯纳什均衡(Bayeslan Nash equilibrium)和精炼贝叶斯纳什均衡(Deffect Bayesian Nashequilibrium)。当然，博弈论还可以有很多其它的分类法，比如：以博弈进行的次数或者持续长短可以分为有限博弈和无限博弈；以表现形式也可以分为一般型(战略型)或者展开型等等。博弈是人类科学中涉及面最广的一门科学，是用灵魂、意志、心理、情感作为元素参与其中的一些无法定量的特殊结构。近年来又衍生出许多新兴的其它分支，如在生物学中广泛应用而诞生的进化博弈论，与数字模拟和仿真紧密结合产生的算法博弈论等。解决金融面临的新问题，需要我们基于博弈论的视角而又要跳出博弈论视野的局限，即用战略的眼光看待和解决金融问题。金融学为博弈论提供了广阔的应用舞台，博弈论是解决金融问题的有力工具，同时也为战略学提供了广阔的发展空间。
近年来，金融创新发展迅猛，金融衍生品层出不穷，货币化理论、经济虚拟化理论、金融结构理论、金融发展论、金融风险理论和政府控制理论等从多个角度不断地解释刻画和发展金融问题，但都是条块分割，无法统一解释和解决金融中存在的真正问题，这就需要在系统观和系统科学的视角下，站在战略的高度解释和解决金融问题。系统科学与CSA理论被广泛引入，对金融系统复杂性的成因进行深入的探讨，并大量运用混沌理论、复杂性理论的研究成果，对金融交易产品价格预测、股票市场混沌诊断、金融危机的理论解释、金融复杂性、实验经济金融学、行为金融和计算金融等方面进行了深入研究。同时，由于影响这一庞大的金融系统复杂性的因素众多(经济全球化、经济金融化、金融全球化、金融自由化和金融系统关联度增大)，使得金融风险与危机具有极强的传染性。金融系统是一个多目标、多层次、多因素的系统；金融的虚拟化、工程化倾向日益明显；金融系统具有内在的脆弱性，金融交易及信息的高速网络化更是加大了其脆弱性；金融创新不断深化，金融监管难度加大，金融法律法规没有及时跟上；金融系统复杂性的微观解释是市场参与者的有限理性，增强了金融问题的不确定性；金融系统具有生态性，因而具有生命性、竞争性、脆弱性和自适应性。所以，健康的金融系统是复杂适应系统，如果处理不当，很容易引发系统的崩溃，導致金融危机的爆发。由于金融系统的高度衍生与创新，金融远远地脱离了实体经济而独立运行。尽管博弈论取得了长足的发展与进步，在金融中得到了深入广泛的渗透与运用，但远不能满足解决金融问题的需求。这就需要集成近代各种科学研究的新成果，立足于时间与空间的战略高度，发展战略金融学，运用战略眼光，站在战略高度发展和解决金融问题。
二、金融与金融危机中的博弈
(一)金融博弈
金融博弈论是从运筹学、博弈论的角度研究金融市场中金融活动主体之间的活动行为，建立趋近于有效益的金融市场的博弈论模型，说明金融对策是金融市场的一个显著特性，是金融市场均衡的内生变量的调节机制。金融决策必须研究金融博弈的优势与非优势的均衡关系、金融市场新旧博弈机制的关系、金融博弈中空与非空的对策关系、金融博弈中正负市场的效应关系和全赢战略利益关系，提出将全赢作为新战略的大目标。金融博弈研究优势战略与劣势战略的关系，金融博弈既不同于金融战略，也不同于金融策略。金融战略是研究金融投资的战略资源与配置、战略利益与目标，研究战略方案的设计和制定，研究金融投资的重点和步骤，最大可能地实现金融战略目标。金融策略是研究战略投资的战术、策略和对策原则，它是根据金融战略设计的，是服从于金融战略的，是实施金融战略的具体步骤。金融博弈是研究金融活动的战略选择，它是按照对策论的原理研究设计金融战略策略的，是制定金融战略策略的研究工具，是为金融决策提供理论支持及咨询服务的。金融博弈的重要性就在于它是从博弈论的角度研究金融活动，是从全局高度研究各种金融策略的相互关系、相互作用以及对战略利益发生哪些影响，必须采取何种对策，这对于提高金融决策水平是一项极为重要的工作。微观金融与宏观金融面临着新的问题与变数，除了加强构建和发展微观金融博弈论，规范分析微观金融过程中
面临的新问题，在加强构建宏观金融博弈论，规范分析宏观金融的过程中也面临挑战。同时，由于金融的高度虚拟性和金融的复杂性、联动性增强，除了在充分运用博弈论的基础之上构建现代金融博弈学科体系外，还需要重视发展战略博弈、战略金融，尤其是金融危机中的战略博弈问题，是需要我们深入研究的金融学重大课题。
(二)金融危机中的博弈
金融危机是一个很宽泛笼统的概念，它囊括了各种形式的金融经济问题，它的主要类型包括货币危机、银行危机和主权债务危机等。狭义的金融危机主要指货币危机。根据Laeven andValencia(2008)给出的关于金融危机的定义，统计了在1970—2006年30多年间的数据，总共大约有124次系统性银行危机、208次货币危机和63次主权债务危机。按照对金融危机成因的理论分析，金融危机大致可以分为三个阶段。第一代金融危机和第二代金融危机模型主要是着眼于货币危机进行分析，而第三代金融危机模型主要着眼于金融中介及金融价格的变化进行分析。第一代货币危机模型归结为货币危机的起因主要是由于经济实体或政府实行固定汇率制度的宏观政策失当(如政府赤字过高从而增印货币以致货币供应量增速过快)，引起外汇交易者对固定汇率制度难以维系的预期，进而引起货币的抛售行为及连带产生的“羊群行为”。该模型认为，宏观经济政策与维持固定汇率制度之间的不一致会引起货币危机，即危机缘于货币自身价值的不稳定性，反之，良好的经济状况可使一国免于货币危机。第二代货币危机模型认为即便政府没有出现宏观政策的失误，货币危机仍然可能出现，其根源在于市场内在的不稳定性，即便是十分成熟稳健的金融经济市场，也不可能不存在偏差，偶发的某些因素会导致市场的突变而引起金融或经济危机。第三代金融危机尚未形成一套完整的框架体系，主要是考虑到经济金融活动中人的心里行为因素，以复杂的人性为主衍生的银行挤兑模型和道德风险模型是其主要代表。但不论何种类型的金融危机，最后都归结为货币问题。
金融危机一直是被关注的话题，尤其是近50年来，金融创新与金融衍生品以其在数量、品种和交易额的爆炸性增长，成为国际金融市场上极为引人注目的创新工具，成为国际金融市场上重要的组成部分。它在为金融发展带来生机和活力的同时也带来了巨大的风险和负效应，多年来特别是近年来金融危机的频繁爆发与剧烈程度已经引起了人们更加强烈的关注。金融衍生品以其独特的方式超常规的发展，过度彰显的金融创新孕育了金融危机的根源与爆发因素，结构复杂化的虚幻导致风险隐蔽并逐步累积最终导致严重危机的爆发，金融衍生使得风险转嫁并使得价值理性完全丧失。这些问题利用已有的金融技术与手段无法得到真正的解决。众所周知，金融投资行为是一种非理性的行为科学。从心理学研究的角度讲，人们的各种投资行为往往是随着时间、地点、民族性、教育程度以及奠名其妙的情绪或者刺激影响而改变，很少能够进行可测量的适当量化。而金融衍生产品复杂的数学方程模式在具体的操作中基本上没有什么实际的意义，一些或然率的计算对于非理性的投资者来说很难在现实中运用。鉴于金融活动是由诸多行为主体共同参与的结果，而专门研究相互依赖、相互影响的理性决策行为的博弈论方法无疑为金融学规范地分析宏观与微观金融博弈问题提供了一种有效的工具。特别是近年来，由博弈论衍生出来的诸多博弈论分支和战略博弈更是成为处理非理性的投资者等诸多金融新兴问题和金融危机问题的有力工具。
三、金融危机与战略博弈及战略金融
(一)金融危机中战略研究综述
由于金融在经济社会生活中的重要性，关于金融危机的研究和论述相当多。在国内，陈国进着重讨论了国家金融经济体系结构对经济增长的影响；耿同劲及吴晓求着重对金融体系结构进行了研究，并指出了我国金融体系结构发展的必然方向和选择；颜钰文指出了政府金融监管在国家金融经济活动中的重要性；梅海文着重研究了，金融危机形成的原因机制类型和必要的防范措施；郭顺兰探讨了金融危机中政府的责任与角色定位；李天栋和王东研究了当爆发区域性金融危机时国际社会共同应对的博弈机制，并指出了联盟应对的战略决策。另外，夏斌等十分详实地论述了我国未来多年重大金融战略问题和战略选择等难题；白钦先等站在哲学的高度，论述了国际金融衍生品的超常规跨越式发展和金融创新的过度过烂的发展所导致的金融内在风险的加剧。但金融危机中的博弈论研究尚未深入，战略博弈的研究更是未能起步。在国外，博弈论作为一门非常活跃的经济学科或者数学学科，一直处于蓬勃发展的状态，但博弈论在金融学中的运用还处于起步阶段，特别是金融危机中博弈思想的运用与研究起步更晚。那么，甚至可以说，无论国内还是国外，关于金融危机中博弈的研究特别是战略博弈的研究仍是空白。
(二)金融危机与战略金融
在金融全球化、经济一体化、地球迅速变成一个村庄的今天，任何一个国家、地区或金融实体都不可能置身于外，一个地区、国家或金融实体出现了问题，将会迅速波及全球，引发连锁反应，甚至导致全球性的灾难，引发全球金融经济和社会政治动荡。所以，树立大金融意识、战略金融思想，显得十分迫切。在这样的全球金融形势下，如何建立新的国际金融经济新秩序；在经济金融全球化背景下建立新的国际货币博弈机制；建立新的国际博弈优势的战略选择；加强国际金融联防博弈机制；在频发的金融危机下建立国家利益与国际共同利益的博弈机制；国家金融开放度的选择问题及外汇与本币的升值问题的战略选择；应对美式等金融危机的战略决策；如何建立绿色的可持续的金融体系；区域的金融战略选择问题；如何在国际金融秩序中进行区域战略利益博弈；金融国际化的一体环境下进行金融创新；加强金融监管的博弈以防止金融危机的剧烈冲击等等宏观重大的金融问题急需解决。同时，如何建立趋近于有效益的金融市場的博弈论模型；处理好金融市场均衡的内生变量的调节机制；处理好金融博弈的优势与非优势的均衡关系、金融市场新旧博弈机制的关系、金融博弈中空与非空的对策关系、金融博弈中正负市场的效应关系、全赢战略利益关系，提出全赢作为新战略的大目标等等问题也需要解决。金融战略研究金融投资的战略资源与配嚣、战略利益与目标，研究战略方案的设计和制定，是防范金融危机的最有力的决策选择。金融危机迫切呼唤加强战略金融的研究。
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[责任编辑：汤伟山]