摘要：本文实证分析外资银行进入对中国银行业盈利能力、经营效率、安全性和稳健性及抗风险能力等方面的影响。结果表明：外资银行进入与我国银行业的盈利能力之间存在显著的正U型关系，外资银行进入初期会使我国银行业盈利能力下降，而当外资银行进入程度达到一定水平时，对我国银行业盈利能力的影响出现反转；同时，外资银行进入对我国银行经营的稳健性和安全性的影响也呈显著的正U型，在外资银行进入初期，对我国银行业造成一定负面冲击，使我国银行经营稳健性和安全性下降，但是当外资银行进入达到一定水平时，我国银行经营稳健性和安全性会受到积极影响。
关键词：外资银行进入；中国银行业；影响；非线性
中图分类号：F832.3 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2015）009-000-03
一、问题提出与文献回顾
金融全球化及我国经济、金融的进一步开放，使越来越多外资银行进入中国。外资银行的进入（增加）不仅对中国银行产业的竞争环境产生重要的影响，也会对以银行业为中心的中国金融体系、进而整个经济产生重要影响。因此外资银行进入对我国银行业影响问题的研究越来越受到学术界关注。
国外学者对于外资银行进入对东道国银行业影响的研究在理论方面起步较早。早期的研究多基于金融开放理论分析外资银行进入对东道国银行业影响。金融开放是指一国对外开放其金融市场，允许外国机构和个人在本国金融市场开展各种金融业务或从事金融交易，同时允许本国的金融机构和个人参与国际金融市场的金融业务和交易。其本质是政府放弃不适当的干预政策，放松金融管制。长期以来，理论界大多是将外资银行的研究纳入到跨国公司的研究之中，以跨国公司的产生原因类比于外资银行。所以在理论研究中，对外资银行的处理较为简单。
国内学者关于外资银行进入对东道国银行业影响的研究大致从20世纪末开始，尤其在我国加入WTO以后逐渐增多。研究也由最初的定性分析，逐步转向定量研究，并取得了一定的研究成果。然而对于外资银行进入对我国银行业的影响，研究结论颇具差异。
郭妍、张立光（2005），韩文霞、刘开林（2007），庞瑞芝、张艳（2007）等研究认为外资银行进入与本国银行业效率的提高、竞争力的增强有正相关关系。[1][2][3]郭妍、张立光（2005）利用我国13家商业银行1993-2002年的面板数据构建多元回归模型，结果认为外资银行进入与我国银行业效率间存在较强的正相关关系。[2]韩文霞、刘开林（2007）利用我国14家主要商业银行1995-2006年的面板数据进行实证研究，表明外资银行进入有利于我国银行业“竞争效应”的有效发挥。[3]庞瑞芝，张艳（2007）利用DEA（数据包络）模型对我国11家商业银行的经营效率进行评析，认为银行的经营效率提高与外资银行进入关系显著。[4]
另一些研究，如李桂平（2009）、谢升峰、李慧珍（2011）、孙窥、满媛媛（2012）等研究结果则表明外资银行进入给我国银行业所带来的影响并不确定。李桂平（2009）选取1995-2006年我国14家商业银行面板数据对外资银行进入影响这一问题进行实证研究，结果表明外资银行进入虽使国内银行营业费用率降低却也使利润率降低，综合影响态势不明显。[5]谢升峰、李慧珍（2011）采用数据包络法对1997-2010年我国15家银行的数据进行测算，结果认为外资银行进入对我国银行业的总技术效率的影响不确定。孙窥、满媛媛（2012）利用1998-2010年14家商业银行的数据对外资银行进入对我国银行业竞争度的影响进行了专门测度，表明外资银行进入对我国银行业效率的影响由于我国金融环境等外部因素的影响而表现出双重性。
由此可见，先行研究多采用线性假定，即外资银行进入的影响为线性。而对外资银行进入可能存在非线性影响的研究仍然缺乏足够的重视。仅王聪和宋慧英（2012）采用非线性的视角分析了外资银行进入对我国银行业竞争的影响。研究结果表明，外资银行进入对我国银行业竞争程度的影响呈倒U形，即初期加剧我国银行业间的竞争，而当外资银行进入达一定程度时影响相反。此外，王聪和宋慧英（2012）还认为，目前中国银行的市场竞争仍处于倒U型的上升阶段。
本文在借鉴这一研究成果的基础上，多方面检验外资银行进入对我国银行业的非线性影响，包括我国银行银行业的盈利能力、经营效率、国内银行运行的安全性和稳健性及国内银行的抗风险能力等4个方面。为外资银行进入对我国银行业影响这一问题的研究提供更全面的认识，并为制定相应的产业政策提供研究依据。
二、模型设定与变量选择
（一）模型设定
Claessenses（2001） 等在研究外资银行进入对东道国银行业效率产生影响时，一般选用银行税前利润、营业支出作为控制变量。本文在借鉴先行研究的基础上，构建如下的实证分析模型：
（1）
上式中 为我国银行业的相关指标，下文分析中具体包括我国银行银行业的盈利能力、经营效率、国内银行运行的安全性和稳健性及国内银行的抗风险能力。 为外资银行进入的程度。模型中除外资银行入的水平指标外，还引入了二次方作为解释变量，以外资银行进入的反应非线性影响。 和 为控制变量，分别代表银行业的相关行业指标和宏观经济变量。
依据上式（1）的设定，外资银行进入二次方的系数是本文的关键。如果的估计值在统计上显著，则意味着外资银行进入对国内银行产业的影响是非线性的。<0时外资银行进入的影响为倒U型，>0时则影响为正U型。
（二）变量选取
根据模型的设定，在下面的实证分析中，本文选用国内银行的利润率（PR）和非贷款收益率（NMR）来衡量盈利能力，经营效率运用支出率（ER）来度量。利润率（PR）采用样本银行利润总额占其资产总额的比率来表示，非贷款收益率（NMR）则用营业收入与利息收入的差与资产总额的比来计算，而营业支出与营业外支出之和占资产总额的比重表示支出率（ER）。此外，采用资本充足率（CAR）来表示经营的安全性和稳健性，资本充足率（CAR）反映商业银行在存款人和债权人的资产遭到损失之后，该银行能以自有资本承担损失的程度。抗风险能力则通过不良贷款率（NPLR）衡量，不良贷款率（NPLR）用来衡量金融机构不良贷款在总贷款数额中所占比重，是衡量金融机构抗风险能力的重要指标。
对于外资银行进入程度的度量，国内研究中主要采用数量份额和资产份额方法两种方法。数量份额方法是指外资银行进入程度采用外资银行数目与中资银行数目的比例来度量；资产份额方法则是运用外资银行资产总额与中资银行资产总额的比例来度量。若在外资银行进入初期，东道国政府就开始限制，那么多采用数量份额度量；若初期对外资银行进入本国采取放任态度，待外资银行达到一定规模时再加以控制，则多采用资本份额度量。结合我国实际，本文采用外资银行资产份额这一指标来度量，即用外资银行资产总额在我资银行资产总额中所占比例来度量。
考虑到内生性问题，本文选择一些宏观经济变量作为控制变量减小内生性问题。相关研究中选用的控制变量差异较大，但多数研究中都一致地选用GDP增长率、通货膨胀率、实际利率、居民消费价格指数、经济证券化率和赤字变化率等，所以本文也采用国内生产总值（GDP）和经济证券化率（ESR）作为宏观经济变量。经济证券化率指一国证券总市值在该国国内生产总值中所占比例，是衡量一国证券市场发展程度的重要指标。
本文分析中采用1997-2014年我国15家主要商业银行的相关数据。15家商业银行分别是中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行、中国交通银行、华夏银行、福建兴业银行、中信实业银行、中国光大银行、广东发展银行、平安银行（前身为深圳发展银行）、上海浦东发展银行、中国招商银行、中国民生银行、恒丰银行（前身为烟台住房储蓄银行）。所有数据均来自1997-2013年《中国金融年鉴》以及银行及银监会相应年份年度报告，2014年的部分数据来源于证券之星。
三、实证分析
（一）单位根检验
表1是对PR、NMR、ER、CAR和GDP的平稳性检验结果。根据ADF单位根检验结果，除贷款收益率（NMR）在一阶滞后时ADF统计量的值小于10%显著水平下的临界值外，其余ADF统计量都大于10%显著水平下的临界值，表现出明确一阶单整的特性。
（二）协整检验
表2是对PR，FC，ESR，GDP和CAR，FC，ESR，GDP这两组变量的协整检验结果。表2中，PR，FC，ESR，GDP此组变量中，53.37大于5%显著水平下的临界值47.21，拒绝没有协整方程的原假设，即PR，FC，ESR，GDP间存在长期稳定的关系。而CAR，FC，ESR，GDP的这一组变量中，5%显著水平下统计量（54.58）大于的临界值（47.21），拒绝没有协整方程的原假设，认为至少存在一个协整方程；31.05大于5%显著性水平下的29.68，拒绝至多有一个协整方程的原假设，综合判断可知，CAR，FC，ESR，GDP序列间也存在长期稳定的关系。这一结果与上述内容相一致：外资银行进入会对我国商业银行的利润率和资本充足率等产生影响。本文综合使用秩检验和迹检验，并兼顾两者结果。
（三）外资银行进入的非线性检验
经过平稳性和协整检验之后，根据所得相应信息将利润率（PR）和资本充足率（CAR）作为被解释变量进行最小二乘法（OLS）回归，设定三种模型。模型1设定为仅含有外资银行资本份额的一次项，不含有二次项；模型2设定为仅含有外资银行资本份额的二次项而不包括一次项；模型3则是一次项和二次项都包含。表4是三种模型的回归分析结果。具体回归结果见表4。
由表4回归结果可知，利润率PR作为被解释变量的模型3中，外资银行进入资本份额一次项及其二次项的系数均显著，前者符号为正，后者符号为负，两者符号相反，表明外资银行进入对我国银行业利润率的影响是非线性的，即存在一种较显著的正U型关系。根据经济学理论，随着外资银行进入规模的加大、规模效应产生，我国银行业所受的影响也日益增大。本文研究所得出的正U型结果与王聪，宋慧英（2012）所得出的外资银行进入对我国商业银行竞争行为的影响呈现明确的倒U型关系这一结论相对应，即外资银行进入会加剧我国商业银行间的竞争，但只有当外资银行进入水平达到一定规模时，中国商业银行的竞争程度才会出现反转，目前我国商业银行的市场竞争仍处于倒U型的上升阶段，市场竞争的倒U型的上升阶段正好对应银行盈利能力正U型的下降阶段。外资银行进入会使得我国国内银行业竞争加剧，竞争的加剧会打破国内银行业所存在的垄断势力，使我国银行的盈利能力下降。
同样，在资本充足率（CAR）做解释变量的模型三中，外资银行进入的资本份额一次项与其二次项系数也通过显著性检验且两者符号相左，呈现正U型关系，表明外资银行进入对我国银行业的影响也是非线性的。
四、结论与建议
经过上述分析可以看出，外资银行进入对我国银行业存在的影响是非线性地。现根据分析结果，提出以下建议：第一，外资银行进入具有技术和服务外溢效应，我国银行业应积极吸收和借鉴外资银行相关有益经验和服务；第二，外资银行进入必然加大我国银行业内部环境的竞争，中资银行在积极吸取外资银行有益经验的同时，也必须充分利用自身优势，增强中资银行竞争能力；第三，不仅是银行等金融机构，银行等金融机构的从业人员也要努力充实自己，与时俱进，共同应对金融开放所带来的对中国银行业的冲击。
参考文献：
[1]史振乐.外资银行进入及影响的理论综述. [J].当代经济，2014（13）.
[2]李桂平.外资银行进入对我国商业银行效率影响与分析[J].金融研究，2009（2）.
[3]郭妍，张立光.外资银行进入对我国银行业影响效应的实证研究[J].经济科学，2005（02）.
[4]韩文霞，刘开林.外资银行进入对我国银行业的影响[J].山西财经大学学报，2007（9）.
[5]庞瑞芝，张艳.外资银行进入对我国银行业效率影响的实证研宄[J].财经理论与实践，2009（03）.